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“改革”和“创新”是这次报告中出现的两个高频词。报告明确指出要深入实施创新驱动，抓紧人工智能等核心关键技术攻关，让我有更强的责任感，坚定信念、优化模式，推进以人工智能、大数据、智能云等为代表的前沿技术研发，推动传统产业转型升级，为国家应对当前发展中的困难和压力提供“新燃料”；同时加速车路协同、智能助理、智能医疗等技术应用的落地，缓解城市发展问题，提升人民生活质量。

首先，CDR试点重在稳而非快。对CDR试点的误解和相关制度设计的有效性都有一个解释、检验的过程，推行过快容易“消化不良”。误将试点简化或泛化为“独角兽”企业上市、误以为试点企业就是政府信用背书、误以为参与投资试点企业稳赚不赔……澄清这些误解需市场各方反复解释。创新企业如何定价、如何监管VIE结构或同股不同权、如何协调境内外监管和加强投资者保护，这些都需在实践中给出答案。特别是对定价难题，尽管监管部门已未雨绸缪做出多项安排，但难有现成经验可循。小米集团先港股后CDR上市的路径不失为一种解决方法。小米集团估值预期比较高，在相对成熟的香港市场上市后，再根据港股的价格区间发行CDR，有利于市场接受和投资者判断。

近20家新能源汽车初创企业、约50台新能源概念车和量产车的参展，成为今年北京车展的一道独特风景。在短短几年内涌现出如此众多的新造车势力，这在全球汽车发展史上也实属罕见。这一“百花齐放”的场景也从侧面反映出中国新能源汽车发展的火热程度。前不久，一张“你究竟认识多少车企”的图片在网上广泛流传。图中数十个新造车势力的Logo让人眼花缭乱。有网友调侃称：“现在认识多少不重要，未来能留下几个才重要。”

可是就是这样一只交易活跃、涨势颇牛的票，这次却被自己靓丽的业绩坑杀了。智通财经APP观察到，8月12日晚间，亿胜生物公布了2019年中期业绩，实现营业额约5.82亿港元（单位下同），同比增长3.6%；期内溢利约1.3亿元，同比增加31.0%。基本每股盈利22.39港仙，中期股息每股0.035元。

日本的科研水平相当高，推出电磁炮技术研究确实在能力范围内，但是在这一技术领域水平从没有得到国际同行们认可。我们的电磁炮已经进入上舰测试阶段，日本的电磁炮技术尚还在大学实验室阶段，如今也仅仅是推出一款样炮，从日方公开的照片，所谓的样炮，虽说整个组件，已经完全的建造好了，但是从结构上看，只能称为电磁轨道装置，只能算是原型装置，而不是样炮，尚没有进行靶场射击测试。如此水平，远不及我们吹嘘啥？

消费白马抱团趋势“愈演愈烈”，仅从历史上三次A股公募机构抱团的经验来看，目前消费白马股与白酒股的超配幅度还未达到历史上最疯狂的水平，但我们不可忽视外资这一新增变量的影响。我们在《从“抱高成长性”到抱“高稳定性”——机构弱市抱团行为深度研究》（170525）中曾详细分析过A股历史上三次“弱市”中的机构抱团行为，三轮结构性行情均伴随着基金持股比例的大幅提升，但从历史三次抱团尾声时机构筹码的超配比例来看，目前消费白马股、白酒股的抱团集中度与之相比还未到“极致”水平。历史上对于11-12年的白酒、12-13年的价值成长股抱团配置相比市值超配3-5倍，而当前对消费白马股和白酒股的配置比例超配幅度在1.6倍与2.4倍。